市场热议：Google 或引入 AMD 做 TPU、下调 AVGO 相关预期｜SemiAnalysis 相关笔记

快照

市场发酵

~2026-08-14

确认状态

未获官方确认

转述下调焦点

TPU v7/CoWoS 与 AVGO 出货

相关方

GOOGL · AMD · AVGO

数据时点：2026-09-25（周度刷新；个股按 §A 标准档对齐，缺数用 N/A/null，非投资建议）

本篇为 SemiAnalysis 付费通讯的结构化研究笔记（摘要与投资映射），非原文转载；细节与数据以原文为准。

投资论点

约 2026-08-14 起，二级市场广泛转述 SemiAnalysis 口径：Google 或与 AMD 合作后续 TPU，并因 CoWoS-S 爬坡下调 Broadcom 相关 TPU/封装预期（如 2026 TPU v7 约 320 万→270 万颗量级）。GOOGL/AMD 均未官宣。 对照 AMD、AVGO、GCP。

核心分析

事件性质

公开 SA 长文以 TPUv7 商用化 / GCP 外售 为主线；约 8 月中市场额外发酵「Google 或引入 AMD 参与更后代际 TPU」及 Broadcom Google 相关出货/CoWoS 下修。媒体援引的产量数字（如年产自 320 万下调至 270 万、CoWoS 晶圆自 25 万下调至 21.5 万等）来自二级转述，应以 SA Accelerator Model 订阅稿与公司披露为准。

投资读法

• AMD：若属实，是定制硅/先进封装上的增量叙事，但体量与时间表不明；Wells 等称「增量利好、未确认」。
• AVGO：多供应商是 Google 既定方向；短期是预期差与封装产能约束，中期看 backlog 与替代工艺（如 EMIB 路线讨论）。
• GOOGL：与 GCP 金融化 一致——TPU 外售/多供方是云增长故事的一部分，不等于模型重新夺回 SOTA。

站内对照

已有 CUDA moat、AMD、AVGO；本篇标记为传闻跟踪包，有官方确认或 SA 公开长文后再升配。

标的与含义

展望

跟踪：GOOGL/AMD 官方表态、AVGO 指引与 backlog、下一篇 SA Accelerator/TPU 公开更新、台股相关 ASIC 链波动。

风险

参考 / 引用

1. SA 公开相关（TPUv7）：Google TPUv7: The 900lb Gorilla…
2. SA GCP 叙事：Gemini is Cooked but GCP is Cooking
3. 市场转述（TipRanks/TheFly）：Wells on potential Google–AMD TPU work
4. 市场转述（产量数字）：MediaTek/AVGO reaction coverage

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