002371.SZ 北方华创：半导体设备国产替代平台

市场快照

现价（约）

CNY 700

市值（约）

CNY 550.0B

营收（约）

CNY 35.0B

订单/在手动能

1.25

数据时点：2026-09-25（周度刷新；个股按 §A 标准档对齐，缺数用 N/A/null，非投资建议）

投资论点

北方华创 国内半导体设备平台型公司，受益晶圆厂资本开支与国产替代；看点是刻蚀/薄膜等份额提升与出口管制下的供应链韧性。

主营业务

商业模式：半导体工艺设备销售与服务。拳头：刻蚀、薄膜沉积、清洗等。竞争力：产品谱系与国内客户导入。战略：扩品类、提制程覆盖、加强零部件自制。

产业链

设备中游：上游精密零部件与材料，下游晶圆厂。风险：零部件进口限制；客户资本开支周期；验证周期长。

价格与估值

估值截面（多口径）

估值截面（多口径）

口径	数值	说明
TTM PE	N/A	未接入具名行情源；TTM 盈利≤0 或未核验时不填造倍数
PB	N/A	待最新净资产与市值核验
股息率	N/A	待分红公告 / IR
现价语境	约 700	002371.SZ · 以包内 kpi_snapshot 时点为准

估值与回报 · 近 3 年

交互图表见阅读器。

国产替代成长估值，对半导体周期敏感。

财务趋势（约 24 个月）

近 8 季示意序列（含 YoY/QoQ；公开披露综合重建，非逐季审计）：

主营收入 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

毛利率 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

净利润 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

财务健康（§A.7）

财务健康（OCF / 负债 / 流动性 / 审计）

财务健康（OCF / 负债 / 流动性 / 审计）

项目	数值	说明
财务健康总评	见最新披露	以 OCF 与负债率为准
经营现金流	见中报 / 季报	与净利润匹配度
资产负债率	见最新资产负债表	有息负债 vs 现金
流动性	见流动比率	货币资金与短债
审计意见	无保留（常规预期）	半年报未经审计

经营情况

量：设备台数；价：单台 ASP；本：研发与供应链。

关键财务要点

关键财务要点

项目	数值	同比	要点
定位	设备平台龙头	国产替代	刻蚀/薄膜等
驱动	国内晶圆厂 CapEx	高景气	政策支持
毛利率	四十区间量级（示意）	产品结构	服务占比
竞争	中微、拓荆、海外巨头	激烈	验证壁垒

竞争格局

对标同业优劣势如下。

市场份额趋势 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

同业市场份额对比（最新估算）

交互图表见阅读器。

竞争对照

竞争对照

公司	份额/定位	利润率	优势	劣势
北方华创	平台型	中高	谱系全	先进制程仍追赶
中微	刻蚀等	高	刻蚀强	谱系相对窄
AMAT	全球龙头	高	技术	对华受限叙事
拓荆等	薄膜	高	细分	体量小

管理层

核心管理层（近 24 个月）

核心管理层（近 24 个月）

岗位	姓名	任职起	24 个月变动
董事长/总经理	核心管理层	长期	产业派
CFO	财务负责人	在任	稳定
技术	总工体系	关键	产品验证

稳定性：国企/产业背景管理层，战略与国产替代主线一致。

展望

跟踪晶圆厂招标、在手订单、毛利率与零部件自制率。

情景框架

风险

参考 / 引用

发行人 / 关键来源：

• https://www.naura.com/
• https://www.sse.com.cn/ {#references}

1. 公司最新财报与 IR 披露（以公司官网为准）
2. 交易所公告 / SEC EDGAR — https://www.sec.gov/edgar
3. 站内对照：相关行业或同业包（见正文 wiki-link）

非投资建议；数据以公司最新披露为准。

跟踪清单

建议下一季业绩核对：

1. 下一季营收与毛利率 vs 指引
2. OCF 与 CapEx / 分红
3. 竞争份额变化
4. 估值倍数 vs 历史中枢
5. 关键政策 / 供应链变量

验证信号：指引兑现、份额稳定、OCF 匹配利润。
证伪信号：指引下调、竞争恶化、杠杆失控。