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GS.US 高盛：Q2 仍为最新打印 — 日历定于 10/13 发布 Q3
高盛 批发投行。本窗口无新利润表；最新财务仍为 Q2。公司 2025-08-18 日历将 Q3 定在 **2026-10-13**（约 07:30 ET 出数 / 09:30 ET 电话会）。跟踪 IB 钱包、FICC、资本回报。
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市场快照
- 现价
- USD 942
- 市值
- USD 274.3B
- 2026-Q2 净营收
- USD 20.3B
- 市盈率 TTM
- 14.6
数据时点：2026-09-27（周度刷新；个股按 §A 标准档对齐，缺数用 N/A/null，非投资建议）
投资论点
高盛（GS）传统批发投行龙头。收入看 Global Banking & Markets 与资产管理；消费银行实验已收缩。跟踪 IB 钱包、FICC、资本回报。
主营业务
模式：并购/承销顾问费 + 做市交易 + 资产管理。拳头：Global Banking & Markets。竞争力：机构客户与风险中介。战略：回归核心批发、提高资本效率。主体：The Goldman Sachs Group, Inc.
产业链
批发中介：上游融资，下游机构与企业客户。客户集中度高于零售行。风险：交易对手、清算、监管资本。
公司大事记
窗口内无新 8-K 利润表。下表只记录已点名的 Q3 日历与仍有效的 Q2 打印。
公司大事
| 时间 | 阶段 | 事件 | 含义 |
|---|---|---|---|
| 2026-Q2 | 财报 | 最新正式打印仍为 Q2（SEC companyfacts 单季 frame） | 收入/净利图不停在未披露的 Q3 |
| 2026-10-13 | 日历 | Q3 FY26 出数 / 电话会（07:30 ET print / 09:30 ET call） | Goldman Sachs press, 2025-08-18 calendar |
价格与估值
周期股：对发行/并购量敏感；PB 与 ROE 是锚。
估值截面
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| TTM PE | 14.6 | 腾讯财经行情；历史季为 null |
| PB | 2.50 | 腾讯财经行情；银行主锚之一 |
| 股息率 | N/A | 未接入分红公告同源序列 |
| 现价 / 市值 | 942.0 / $274.28B | 2026-09-18 16:05:15 |
估值与回报 · 近 3 年
交互图表见阅读器。
近约 3 年 季度收盘（新浪美股日线重采样到季末；缺失为 null）：
股价走势 · 近 3 年
交互图表见阅读器。
财务趋势（约 24 个月）
净营收概念 RevenuesNetOfInterestExpense、净利润 NetIncomeLoss，取 SEC companyfacts 的 CYyyyyQn 单季 frame（不是累计 10-Q 差分猜测）。银行无毛利率口径，利润率图为 单季净利/净营收。
净营收 · 近 8 季（单季）
交互图表见阅读器。
净利率 · 近 8 季（净利/净营收）
交互图表见阅读器。
净利润 · 近 8 季
交互图表见阅读器。
财务健康（§A.7）
批发银行：流动性与 VAR/压力测试重于存货周转。审计意见见 10-K。
财务健康
| 项目 | 读法 | 备注 |
|---|---|---|
| 财务健康总评 | 银行口径：看资本与信贷成本 | 非工业净现金框架 |
| 经营现金流 | 见最新 10-Q | 银行 OCF 含交易/营运资金，波动大 |
| 资本 / 有息负债 | CET1 与批发融资见 10-Q | GSIB/区域行资本规则不同 |
| 流动性 | LCR / 现金及准备金见 10-Q | 存款搬家与市场流动性 |
| 审计意见 | 以最新 10-K 为准 | 持续经营强调事项如有会在年报披露 |
经营情况
量：公告并购与承销钱包；价：交易点差；本：薪酬与 RWA。
关键财务点
| 项目 | 数值 | 时点 | 口径 |
|---|---|---|---|
| 最新单季净营收 | $20.34B | 2026-Q2 | SEC RevenuesNetOfInterestExpense CYyyyyQn |
| 最新单季净利润 | $6.63B | 2026-Q2 | SEC NetIncomeLoss CYyyyyQn |
| 近四季度净营收合计 | $67.33B | LTM | 单季加总，未年化调整 |
| 现价 / 市值 | 942.0 / $274.28B | 2026-09-18 16:05:15 | 腾讯财经 gtimg |
| TTM PE / PB | 14.55 / 2.5 | 最新季一点 | 无历史同源序列则仅最新点 |
竞争格局
美国存款/投行钱包份额缺具名逐季序列，份额图保持 null，不对齐编造。定性对标：
同业对照
| 公司 | 定位 | 质量（定性） | 优势 | 劣势 |
|---|---|---|---|---|
| Goldman Sachs | 机构投行 | 中 | GBM 品牌 | 零售存款薄 |
| Morgan Stanley | 财富+IB | 中高 | 经常性财富费 | FICC 弱于 GS |
| JPMorgan | 全能 | 高 | 存款对冲周期 | 纯投行溢价不如 GS |
| Citigroup | 跨境批发 | 中 | TTS 网络 | 投行份额落后 |
管理层
核心管理层（24m）
| 岗位 | 姓名 | 任职 | 24 个月变动 |
|---|---|---|---|
| CEO | David Solomon | 2018 | 24m 无实际控制人变更 |
| CFO | Denis Coleman | 2022 | 稳定 |
| 董事长 | David Solomon | 2018 | 两职合一 |
稳定性：核心管理层稳定，战略已从消费银行回调。
展望
近端：Q3 FY26 正式打印定于 2026-10-13（07:30 ET print / 09:30 ET call）。本包不预填未披露利润表。中端仍看上一节跟踪项。
情景框架
| 情景 | 条件 | 含义 |
|---|---|---|
| 乐观 | NIM / 信贷成本 / 手续费好于近四季 | 上修空间 |
| 基准 | 利率与信贷大致沿最近趋势 | 跟踪持有 |
| 悲观 | 信贷恶化或投行/财富费率下滑 | 回撤与再评估 |
风险
| 风险 | 等级 | 说明 |
|---|---|---|
| 投行与发行周期 | 高 | 并购/IPO 停滞后费用收入下滑 |
| 交易与存货风险 | 高 | FICC/股票做市在波动中可能亏损 |
| 资本与 GSIB | 中 | 批发 RWA 密度高 |
| 诉讼 | 中 | 历史业务的法律尾部 |
| 人才薪酬 | 低 | 薪酬比随收入波动 |
风险清单
| 风险 | 等级 | 说明 |
|---|---|---|
| 投行与发行周期 | 高 | 并购/IPO 停滞后费用收入下滑 |
| 交易与存货风险 | 高 | FICC/股票做市在波动中可能亏损 |
| 资本与 GSIB | 中 | 批发 RWA 密度高 |
| 诉讼 | 中 | 历史业务的法律尾部 |
| 人才薪酬 | 低 | 薪酬比随收入波动 |
跟踪清单
建议下一份 10-Q / 业绩稿核对：
- Q3 FY26 正式打印定于 2026-10-13（07:30 ET print / 09:30 ET call；Goldman Sachs press, 2025-08-18 calendar）——本包财务仍停在 Q2 SEC 单季 frame，不以日历外推
- 投行手续费
- FICC 净收入
- CET1
- 回购
参考 / 引用
SEC companyfacts CIK 0000886982 — https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0000886982.json
腾讯财经行情（gtimg，2026-09-18 16:05:15）
新浪美股日线 — https://finance.sina.com.cn/usstock/
CompaniesMarketCap 全球银行市值榜 — https://companiesmarketcap.com/banks/largest-banks-by-market-cap/
Goldman Sachs press, 2025-08-18 calendar — https://www.goldmansachs.com/pressroom/press-releases/2025/conference-call-dates-to-announce-4q25-and-2026-earnings-results
非投资建议。财务以 SEC 披露为准；市值/PE/PB 为行情时点，不是历史估值曲线。
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