600118.SH 中国卫星：小卫星制造与应用

市场快照

现价（约）

CNY 57.62

市值（约）

CNY 68.1B

营收（最新年/累计）

CNY 6.1B

最新期归母净利

CNY 34.6M

数据时点：2026-09-25（周度刷新；个股按 §A 标准档对齐，缺数用 N/A/null，非投资建议）

投资论点

中国卫星 航天五院体系卫星制造与应用平台；商业航天叙事强，利润兑现常滞后主题。 现价约 57.62 元、市值约 681.35 亿；PE-TTM N/A。

主营业务

商业模式：卫星研制、制造与地面应用。拳头：小卫星及系统。竞争力：五院体系能力。战略：星座与商业航天订单。

产业链

卫星制造中游：上游电子/结构/推进，下游运营与用户。风险：发射窗口；订单波动；应收账款。

公司大事记

大事记

大事记

时间	事件	要点	影响
持续	小卫星平台	制造+应用	航天主题核心

价格与估值

主题溢价高；利润薄时 PE 失真，看订单与收入。

估值截面

估值截面

指标	数值	说明
现价	57.62	东方财富行情
总市值	681.35 亿	f116
PE-TTM	N/A（亏损或不可用）	亏损则为 null
PB	10.64x	行情字段

估值 · 近 3 年季末

交互图表见阅读器。

股价 · 近 3 年季末

交互图表见阅读器。

财务趋势（约 24 个月）

单季收入/利润由东方财富累计报表差分得到；毛利率为报告期披露销售毛利率（非强行单季毛利）。缺失为 null。

单季营收 · 近 8 季

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毛利率 · 报告期

交互图表见阅读器。

单季归母净利 · 近 8 季

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财务健康

财务健康

项目	数值	说明
经营现金流（约，每股×股本）	-2.81 亿	MGJYXJJE×股本估算，非审计
资产负债率	41.2%	最新报告期
ROE（加权）	0.54%	报告期
审计/持续经营	以最新年报审计意见为准	未在本包重审

经营情况

量：卫星交付；价：合同单价；本：研制与外协。

经营截面

经营截面

项目	数值	同比/备注	说明
最新报告期	2026-Q2	—	东方财富 MAINFINADATA
单季营收	12.76 亿	见收入图 YoY	累计拆单季
单季归母净利	0.77 亿	见利润图	累计拆单季
毛利率（报告期披露）	18.8%	—	销售毛利率字段
赛道	航天装备	—	申万国防军工二级语境

竞争格局

小卫星「市占」缺乏统一审计口径。

市场份额

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同业份额对照

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同业对照

同业对照

公司	定位	备注	优势	劣势
中国卫星	制造	中	五院	利润波动
中国卫通	运营	中	空间段	不同环节
航天电子	电子	中	测控	配套

管理层

管理层 / 控制权

管理层 / 控制权

角色	名称	以来	24 个月变动
控股股东	航天科技集团体系	持续	央企
经营层	以最新年报披露为准	持续	—

稳定性：航天科技集团/五院体系。

展望

跟踪交付、毛利率、合同负债与经营现金流。

情景框架

风险

跟踪清单

1. 最新季报收入/归母净利 YoY 与合同负债
2. 毛利率与存货/应收变化
3. 经营现金流与资本开支
4. 重大资产重组/型号公开信息（若有）
5. 中证军工/申万军工相对收益与持仓拥挤度

参考 / 引用

1. 巨潮资讯公司公告 — https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/stock?stockCode=600118
2. 东方财富行情与 F10 财务数据（MAINFINADATA / push2）
3. 其他：公司 IR

非投资建议；军工披露受限，数据以最新公告为准。