688818.SH 电科蓝天：宇航/特种电源科创板平台

市场快照

现价（约）

CNY 43.91

市值（约）

CNY 76.3B

营收（最新年/累计）

CNY 3.3B

最新期归母净利

CNY 71.8M

数据时点：2026-09-25（周度刷新；个股按 §A 标准档对齐，缺数用 N/A/null，非投资建议）

投资论点

电科蓝天 中国电科体系 2026 科创板上市；宇航电源与特种电源是主业。流通盘小、主题定价特征强，财务序列短。 现价约 43.91 元、市值约 762.68 亿；PE-TTM N/A。

主营业务

商业模式：宇航电源、特种电源及新能源应用。拳头：宇航电源；特种锂电/电源。竞争力：电科体系与任务配套。战略：商业航天与储能拓展（竞争加剧）。

产业链

电源配套中游：上游电芯/器件，下游航天与防务整机。风险：军工周期；锂电价格；新股解禁。

公司大事记

大事记

大事记

时间	事件	要点	影响
2026-02-10	科创板上市	688818	新股序列短

价格与估值

新股+小流通；PE/PB 易极端，优先看订单与收入质量。

估值截面

估值截面

指标	数值	说明
现价	43.91	东方财富行情
总市值	762.68 亿	f116
PE-TTM	N/A（亏损或不可用）	亏损则为 null
PB	13.86x	行情字段

估值 · 近 3 年季末

交互图表见阅读器。

股价 · 近 3 年季末

交互图表见阅读器。

财务趋势（约 24 个月）

单季收入/利润由东方财富累计报表差分得到；毛利率为报告期披露销售毛利率（非强行单季毛利）。缺失为 null。

单季营收 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

毛利率 · 报告期

交互图表见阅读器。

单季归母净利 · 近 8 季

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财务健康

财务健康

项目	数值	说明
经营现金流（约，每股×股本）	-5.57 亿	MGJYXJJE×股本估算，非审计
资产负债率	38.9%	最新报告期
ROE（加权）	1.81%	报告期
审计/持续经营	以最新年报审计意见为准	未在本包重审

经营情况

量：宇航/特种订单；价：定制溢价；本：研发与电芯成本。

经营截面

经营截面

项目	数值	同比/备注	说明
最新报告期	2026-Q2	—	东方财富 MAINFINADATA
单季营收	10.03 亿	见收入图 YoY	累计拆单季
单季归母净利	0.57 亿	见利润图	累计拆单季
毛利率（报告期披露）	23.0%	—	销售毛利率字段
赛道	军工电子	—	申万国防军工二级语境

竞争格局

细分电源份额无公开连续序列。

市场份额

交互图表见阅读器。

同业份额对照

交互图表见阅读器。

同业对照

同业对照

公司	定位	备注	优势	劣势
电科蓝天	电源	新	宇航电源	序列短
国博电子	T/R	中	相控阵	订单周期
航天电子	航天电子	中	测控	波动

管理层

管理层 / 控制权

管理层 / 控制权

角色	名称	以来	24 个月变动
实控人	中国电科	上市时	央企
经营层	以招股书/年报为准	持续	—

稳定性：中国电科实控；上市初期治理按招股说明书。

展望

跟踪招股后业绩、在手订单、毛利率与解禁。

情景框架

风险

跟踪清单

1. 最新季报收入/归母净利 YoY 与合同负债
2. 毛利率与存货/应收变化
3. 经营现金流与资本开支
4. 重大资产重组/型号公开信息（若有）
5. 中证军工/申万军工相对收益与持仓拥挤度

参考 / 引用

1. 巨潮资讯公司公告 — https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/stock?stockCode=688818
2. 东方财富行情与 F10 财务数据（MAINFINADATA / push2）
3. 其他：http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-02-09/1224972091.PDF

非投资建议；军工披露受限，数据以最新公告为准。